Der Markt zeigt nach den starken Abverkäufen der letzten Tage eine kurzfristige Stabilisierung, doch die Datenlage spricht gegen eine nachhaltige Erholung. Es gibt klare Anzeichen dafür, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung primär derivatgetrieben ist, während die Spotnachfrage weiterhin ausbleibt.
Bitcoin hat nach dem gestrigen Tiefpunkt um 82.222 USD eine Erholung gestartet und handelt aktuell bei rund 86.000 USD. Diese Bewegung fällt mit einer deutlichen Reduktion von offenen Short-Positionen zusammen, was auf einen klassischen Short-Squeeze hindeutet.
Interessant ist, dass diese Erholung nicht während der asiatischen Handelssession stattfand, sondern erst jetzt in den frühen Morgenstunden der europäischen Sitzung. Das zeigt, dass die Bewegung nicht von institutionellen Käufen aus Asien getragen wurde, sondern eher durch kurzfristige Marktdynamiken im Derivate-Sektor.
Das Sentiment ist weiterhin nervös, was durch hohe Liquidationszahlen und eine steigende Volatilität bestätigt wird.
2. Liquiditätsanalyse & Orderbuch
Heatmaps & Liquiditätscluster:
- Die Heatmap zeigt eine deutliche Konzentration von Liquidität zwischen 85.000 und 86.500 USD, wo aggressive Käufer aktiv wurden.
- Oberhalb von 87.000 bis 89.500 USD gibt es massive Verkaufszonen, die kurzfristig als Widerstand fungieren könnten.
- Unterhalb von 82.000 USD gibt es kaum Liquiditätsblöcke, was bedeutet, dass ein erneuter Abverkauf schnell eine beschleunigte Bewegung nach unten auslösen könnte.
Orderbuch-Analyse:
- Das Orderbuch zeigt eine zunehmende Anzahl von Verkaufsorders im Bereich 86.500 bis 87.500 USD, was auf eine mögliche Korrektur nach dem Short-Squeeze hindeutet.
- Die Kaufseite ist nicht stark genug, um eine nachhaltige Erholung zu untermauern.
3. Derivate & Open Interest
Futures & Perpetuals:
- Die Daten von Binance und CME zeigen, dass der Open Interest in den letzten 24 Stunden zwar leicht gestiegen ist, aber dieser Anstieg fast ausschließlich durch kurzfristige Hebelpositionen getrieben wurde.
- Perpetual-Futures vs. Spot-Volumen: Der hohe Anteil des Futures-Handels im Vergleich zum Spot-Markt zeigt, dass spekulative Händler dominieren, nicht langfristige Investoren.
- Die aktuellen Funding Rates sind neutral bis leicht negativ, was darauf hindeutet, dass trotz des Anstiegs keine extreme Long-Euphorie vorliegt.
Liquidationen:
- In den letzten 24 Stunden gab es über 300.000 BTC an Short-Liquidationen, was den plötzlichen Anstieg unterstützt.
- Auf der Long-Seite sind bisher nur moderate Liquidationen zu sehen, was darauf hindeutet, dass es noch keine echte Trendwende gibt.
4. Spot-Zuflüsse & ETF-Daten
- Spot-Zuflüsse bleiben aus: Die On-Chain-Daten zeigen, dass kein signifikanter Kaufdruck aus dem physischen Bitcoin-Markt kommt.
- ETF-Daten: Die Bitcoin-ETFs verzeichnen weiterhin Nettoabflüsse, insbesondere GBTC hat erneut hohe Abverkäufe gesehen.
- CME-Futures: Die institutionelle Nachfrage bleibt gering. Das offene Interesse an CME ist rückläufig, was bedeutet, dass große Kapitalgeber aktuell keinen Grund sehen, in Bitcoin-Positionen zu investieren.
5. Handlungsempfehlung
- Die Erholung basiert primär auf Short-Liquidationen und nicht auf echter Nachfrage.
- Ohne stärkere Spot-Käufe oder ETF-Zuflüsse bleibt das Risiko hoch, dass diese Erholung nur kurzfristig ist und wieder abverkauft wird.
- Widerstandsbereiche: 87.000 bis 89.500 USD
- Kritische Unterstützung: 82.000 USD – darunter beschleunigtes Abwärtspotenzial.
Solange Bitcoin nicht nachhaltige Spot-Zuflüsse generiert und das Open Interest nicht durch echte Akkumulation steigt, bleibt das Aufwärtspotenzial begrenzt. Die aktuelle Bewegung ist primär derivatgetrieben und daher mit Vorsicht zu genießen.
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